行业规模与市场地位 - 截至2025年6月末，信托行业资产规模余额达32.43万亿元，较上年同期增加5.43万亿元，同比增长20.11% [2] - 行业资产规模在资产管理行业中位居第三，仅次于保险资金运用余额（36.23万亿元）和公募基金产品规模（34.39万亿元），远超银行理财产品（30.67万亿元）和私募基金（20.26万亿元） [3] - 行业规模自2021年起企稳回升，2025年上半年数据刷新历史纪录，标志着转型深化 [3] 业务结构转型 - 证券投资信托占资金信托比例首次超过50%，达到51.09%，较2024年末的49.39%实现关键跨越 [2][5] - 标准资产已成为资产管理信托的主导配置方式，非标资产降为辅助配置方式，行业彻底告别传统“融资+通道”模式 [2][6] - 资产管理信托和资产服务信托已取代传统融资与通道业务，成为行业增长主力 [3] - 在“信托业务三分类”政策引导下，行业迈入高质量发展新阶段 [4] 资金投向与配置 - 2025年上半年，资金信托投向金融市场领域的规模达15.05万亿元，占资金信托总规模的61.60% [5] - 资金信托投向证券市场的规模为10.83万亿元，占比44.33%；投向金融机构的规模为4.22万亿元，占比17.29% [5] - 在总额12.48万亿元的证券投资信托中，组合投资规模高达8.17万亿元，占比65.48%；投资二级市场规模为4.04万亿元，占比32.40% [5] 服务信托发展 - 截至2025年6月末，各类资产服务信托规模具体为：财富管理服务信托4.37万亿元，行政管理服务信托2.80万亿元，风险处置服务信托2.60万亿元，资产证券化服务信托1.43万亿元 [4] - 资产服务信托是行业增长的第二引擎 [4] 经营业绩表现 - 2025年上半年，全行业实现经营收入343.62亿元，同比增长3.34%；实现利润总额196.76亿元，同比增长0.45%，结束了此前的下滑态势 [7] - 经营业绩的触底回暖是业务结构优化、盈利模式重构的直接体现，并非简单的规模驱动型增长 [7] 转型驱动因素 - 证券投资信托规模增长的核心驱动力在于资本市场活跃度提升、优质资产涌现以及监管政策鼓励信托资金向证券市场倾斜 [6] - 监管政策要求资产管理信托产品打破刚兑、实现净值化管理，并压缩非标融资规模，同时鼓励信托资金积极参与资本市场 [6] - 投资者对多元化资产管理产品的需求增强，以及资本市场的投资效益显现，共同推动了配置向标准化转型 [2]