产品发布与上市 - 上海清算所、全国银行间同业拆借中心与中债资信评估有限责任公司联合发布“CFETS-SHCH-CBR科创CDS指数” [1] - 该指数自12月23日起上市交易清算，相关机构将每日发布其信用曲线 [1] 产品核心要素 - 指数货币为人民币，计息基准为A/365，计息天数调整按实际天数计算 [2] - 标准合约的支付频率为季付，费率为50bp [2] - 标准合约的贴现曲线采用FR007利率互换收盘曲线(即期) [2] - 营业日准则为经调整的下一营业日 [2] - 信用事件包括破产、支付违约，其中支付违约的起点金额为100万元人民币或其等值金额，宽限期为3个营业日 [2] - 结算方式为现金结算 [2][3] - 报价方法为买入价，报价时间为一个营业日的北京时间16:00 [2] - 估值方法为市场价格 [2] 合约期限与结构 - 合约期限分为非标准合约和标准合约，标准合约的到期日为季月20日标准到期日 [2] - 指数成分实体名义本金等权重分布，共包含25个实体 [2] - 当某一实体发生信用事件后，以该实体对应金额（交易名义本金×1/25）作为现金结算计算依据 [2] - 发生信用事件后，交易合约按交易名义本金×24/25继续存续，直至合约到期或剩余所有实体均发生信用事件 [2] 信用事件处理与指数规则 - 信用事件发生后，发生信用事件的实体将被除名，原指数更名后继续交易 [2] - 指数滚动后，新指数上市交易，原指数继续交易 [2] - 新指数上市起一年后，若无存续合约则该指数序列自动下架 [2] - 现金结算回收率可通过“约定最终比例”确定，该比例为0.25 [2][3] - 通过约定最终比例确定时，信用事件现金结算金额计算公式为：1/25 × 交易名义本金 × (1 - 0.25) [3]