市场短期走势与跨年行情 - 12月22日A股三大指数均突破60日线 若外围市场配合 上证指数突破态势形成 大概率将有一轮跨年行情 [1] - 本轮反弹目标预计能够突破前高4034点 后续高度取决于市场流动性和成交量 [1] - 本轮跨年行情的核心板块是消费和AI应用类股票 [1] 2026年宏观与货币环境展望 - 2026年股市判断需关注两件核心事件：货币宽松与AI实用性落地 [2][4] - 美元预计进入宽松周期 美联储可能因人事变动及政治压力而增强宽松力度 宽松不仅限于降息 还包括购买美债 [2] - 2024年12月美联储在降息之余购买了400亿美元美债 此举可能标志美联储进入新一轮扩表期 [2] - 美元宽松将利好大宗商品 主要方向是有色金属 具体包括铜、银、金、能源金属等 金价近期可能再创新高 白银因金银比超过80而具备上涨潜力 [2] AI技术发展前景与投资逻辑 - AI行业存在泡沫 核心矛盾在于AI带来的生产效率提升尚不足以覆盖算力成本 [4] - 2022年至2025年AI的想象力已充分展现 接下来将进入实用性落地验证阶段 [4] - AI当前应用主要集中在AIGC（AI生成内容）领域 但更具革命性潜力的应用在于生产力领域 如无人驾驶、具身智能、脑机接口、低空经济等 [4] - 若这些生产力应用有一项能成功普及 将引发堪比互联网的技术革命 若全部失败 则AI泡沫可能在2026年破裂 并冲击各类资产价格 [5] - 货币宽松环境延缓了市场对AI泡沫的担忧 2026年AI将面临关键考验 大量相关杠杆将受到挑战 [7] - 2026年的投资将转向AI应用端 例如特斯拉、谷歌以及国内的百度、阿里、豆包等公司 押注成功的潜在回报巨大 失败则损失惨重 [7] 当前市场热点板块分析 - 近期市场热点包括海南自贸区、通信设备、电力设备、内存芯片、CPO等 [8] - 通信和电力设备受关注与“十五五”规划开局年的政策预期相关 [8] - 内存芯片和CPO的上涨源于AI带来的算力需求 由于A股市场优质的AI应用标的稀缺 资金集中涌向了芯片板块 [8] - 市场需要加快AI芯片和AI应用公司的上市步伐 例如长江存储和长鑫存储 以增加供给 [8]