交易核心公告 - Westhaven Gold Corp 与 Dundee Corporation 于2025年12月19日达成一项最终入股协议 授予Dundee在满足总计8500万加元项目支出的条件下 独家获得Westhaven位于不列颠哥伦比亚省南部Spences Bridge金矿带的四个金矿项目最高60%权益的权利 该交易还包括一项Dundee以每股0.25加元的价格私募认购Westhaven 1200万股普通股的融资 总收益为300万加元 [1] 管理层观点 - Westhaven首席执行官认为 此次与Dundee的协议具有变革性 体现了对Shovelnose金矿项目及整个Spences Bridge金矿带潜力的信心 该区域具备成为多矿床、跨世代金矿营地的潜力 并拥有优越的基础设施和悠久的矿业开发历史 Dundee是加拿大矿业界备受尊敬的投资者 其财务实力和技术资源将补充Westhaven的团队 以快速且负责任地将Shovelnose项目推向生产决策 同时进行有意义的勘探钻探以发现更多矿化 [3] - Dundee总裁兼首席执行官表示 此次入股和合资协议对项目和Dundee而言都是变革性的一步 凭借强劲的资产负债表和充足的流动性 公司选择在此阶段进行战略合作 该结构允许公司以非稀释性的方式推进优质资产 适当分担开发风险 并为项目创造有意义的长期价值 这支持了公司加强现金流状况的战略目标 [3] 交易关键条款与资金安排 - Dundee可通过分阶段投入总计8500万加元的项目支出来获得项目最高60%的权益 其中包含一项3000万加元的坚定承诺支出 [1][5] - 为完成入股 Dundee需在生效日期后的第五、第六和第七周年纪念日之前 分别投入1500万、2000万和2000万加元的项目支出 [8] - 具体权益获取路径为：投入3000万加元获得合资公司25%的初始权益 再投入1500万加元使总权益增至37.5% 再投入2000万加元使总权益增至50% 最后投入2000万加元获得总计60%的权益 [10] - 与交易同步进行的私募融资预计于2025年12月31日左右完成 Westhaven计划将融资净收益中的最多200万加元用于勘探活动 50万加元用于维持矿权地良好状态 其余用作一般营运资金 [15] 2026年工作计划与项目现状 - 2026年预计项目支出为2000万加元 工作计划包括在南区金矿床进行加密资源和岩土钻探 在Shovelnose矿地进行靶区勘探钻探 扩大环境基线计划以及启动支持预可行性研究的项目工程研究 [5] - 2026年Shovelnose的钻探计划已获得多年期施工通知授权 允许在2029年1月30日前完成650个钻探平台 [5] - 私募融资旨在确保规划和启动2026年工作计划的连续性 包括在2026年2月开始钻探 [5] 项目治理与合资公司结构 - 在Dundee获得50%权益前 Westhaven将继续担任项目运营商 此后Dundee可选择接任运营商 并有权在合资公司董事会获得同等代表权 [9] - 合资公司董事会初始构成为Westhaven提名3人 Dundee提名2人 当Dundee获得50%权益时 董事会由双方各提名2人组成 当Dundee获得60%权益时 董事会由Westhaven提名2人 Dundee提名3人组成 [11] - 入股完成后 双方需按权益比例出资支持批准的计划和预算 未能出资将导致权益稀释 若一方选择出资后违约 其权益将按1.5倍的惩罚率被稀释 [11] - 合资协议包含优先购买权、僵局解决机制 以及当股东权益被稀释至5%或以下时 多数股东有权以公平市价购买该少数权益等条款 [11] 项目资产与资源概述 - 交易涉及四个金矿项目 总面积约61,512公顷 位于不列颠哥伦比亚省南部的Spences Bridge金矿带 [18] - Shovelnose金矿项目是其中最先进的项目 面积约41,634公顷 迄今已投入约5500万加元进行钻探和相关勘探 [20] - 根据2025年3月更新的初步经济评估 Shovelnose项目具有成为稳健、低成本、高利润的11年地下金矿的潜力 矿山寿命内年均黄金产量为56,000盎司 税后净现值按6%折现率为4.54亿加元 内部收益率为43.2% 初始资本支出预计为1.84亿加元 投资回收期为2.1年 [20][21][24] - 项目地理位置优越 位于Merritt以南仅30公里 毗邻四车道分隔的Coquihalla高速公路 并拥有广泛的林务道路网络和多项基础设施通行权 [21] 交易生效条件与股东支持 - 入股协议和合资股东协议的生效条件包括：获得多伦多证券交易所创业板的附条件批准、获得股东批准以及收到必要的第三方关于现有权利金的同意 [13] - 由于该交易构成发行人业务、资产或事业超过50% 因此需要股东批准入股协议和合资股东协议 预计将于2026年2月初召开特别股东大会审议 [13] - Westhaven的董事、高管及部分特定股东已与Dundee签订投票和支持协议 同意在特别股东大会上投票支持该交易 这些股东合计持有41,383,294股普通股 约占Westhaven已发行股份的16.87% [13]