交易概述 - 公司全资子公司蜀南公司拟以24.09亿元现金收购荆宜公司85%股权，交易完成后荆宜公司将纳入合并报表范围 [1] - 此次收购标志着这家西南地区高速公路头部企业正式开启跨省资产布局，拓展全国路网版图 [1] - 公司曾于2024年8月计划通过重大资产重组收购该标的，但因标的公司少数股权法律纠纷导致工作滞后，于2025年2月终止重组 [1] - 2025年11月最高人民法院就相关诉讼作出终审判决，为此次收购重启扫除了核心障碍 [1] 标的资产质量与战略价值 - 荆宜公司核心资产为荆宜高速公路，是国家高速G42沪蓉高速的重要组成部分，也是湖北省骨架公路网的关键“一横” [2] - 该路段全长近95公里，采用双向四车道标准，连接荆门、宜昌两大城市，于2008年建成通车 [2] - 财务表现稳健，2024年实现营业收入5.12亿元、净利润1.92亿元；2025年1月至7月实现营业收入3.1亿元、净利润1.49亿元 [2] 行业观点与交易影响 - 行业专家认为，收购川外优质路产是高速公路龙头突破属地天花板的关键路径 [2] - 荆宜高速所处区域车流增速优势明显，能为公司带来新的增长空间，并实现业务多元化布局以分散风险 [2] - 此次收购让公司一次性将路网延伸至湖北门户，补足“川渝出川”关键短板，显著拉长营收半径 [2] - 荆宜高速与公司既有路网无缝衔接，可快速导入川渝货运过境交通，协同效应有望快速兑现为现金流 [2]