黄金价格表现与驱动因素 - 国际现货黄金价格于22日盘中突破每盎司4420美元，创下历史新高，盘中一度涨至每盎司4420.47美元 [1] - 金价在2026年已飙升约三分之二，彭博社预期黄金和白银都将迎来自1979年以来最强劲的年度涨幅 [1] - 高盛银行于本月18日发布的研报预期，到2026年年底，金价将涨至每盎司4900美元，并指出这一预测存在低估风险 [2] 宏观经济与货币政策背景 - 交易员预计，在一系列美国经济数据公布后，美联储将在2026年降息两次 [1] - 美国总统特朗普一直主张采取更为宽松的货币政策，利率下行通常为不用支付利息的贵金属提供支撑 [1] - 高盛在研报中提到，美联储降息带来的周期性支撑将继续为金价上涨奠定基础 [2] 地缘政治与避险需求 - 近几周地缘政治持续紧张增强了黄金和白银的避险吸引力 [1] - 美国海岸警卫队21日在委内瑞拉附近国际水域追截“贝拉1”号油轮，这是不到两周内美国为施压委内瑞拉而拦截的第三艘油轮 [1] 市场需求与资金流向 - 受各国央行增持以及资金流入交易所交易基金（ETF）推动，金价大幅上涨 [1] - 彭博社数据显示，黄金支持的ETF已连续5周资金流入增加，世界黄金协会数据表明除5月外，今年这些基金的总持仓量逐月增加 [1] - 投资者出于对主权债券及其计价货币价值的担忧，正进行“贬值交易”，大举买入黄金等替代性资产 [2] - 高盛研报提到私人投资者可能出现更广泛的多元化资产配置需求 [2] 机构观点与投资建议 - 高盛银行在概述2026年大宗商品前景的研报中，预计央行购金的高需求将继续为金价上涨奠定基础，并建议做多黄金 [2]