A股市场表现 - 周一A股市场出现强劲拉升，创业板指高开高走，涨幅达2.23% [1] - 市场交易情绪升温，沪深两市逾百家个股涨停，风险偏好提升，短线A股仍有扬升空间 [1] - 以CPO为代表的AI硬件主线强势，商业航天板块、海南板块等主题品种同步扬升，成为短线A股活力源泉 [1][3] 全球流动性环境 - 市场参与者认为未来全球流动性将进一步充沛，主要因全球主要经济体的财政支出将再超预期 [1] - 美国推行“太空优势”策略和“创世纪计划”需要庞大财政支出，美联储称将结束缩表并在来年扩张 [1] - 日本央行加息的同时，日本新内阁推出了高达18.3万亿日元的财政刺激计划，全球发达经济体财政赤字货币化趋势明显 [1] - 发达经济体主权货币未来购买力降低，全球流动性更趋充沛，推动全球资产荒趋势愈发明显 [2] 全球资产价格与市场反应 - 全球资产荒推动资源价格水涨船高，周一国际金价、国际银价长阳突破再创历史新高 [2] - 对日元加息影响全球流动性的担忧迅速消除，周一亚太市场全线涨升，日经225指数与日本10年期国债同步涨升 [2] - 全球流动性充沛带来的资产荒提振了各路资金对资源主线上市公司的业绩积极预期，周一资源主线全线涨升，金、银等贵金属股领涨 [3] 风险偏好与板块轮动 - 全球流动性宽松带来风险偏好提升，美股科技成长股在上周五拉升，周一亚太市场AI主线品种强势 [3] - A股今年以来的领涨主线之一是科技成长股，周一以CPO为代表的硬件股、商业航天板块等科技成长股出现领涨态势，部分品种强劲创出历史新高 [3] 机构行为与市场动能 - 近期部分实力机构有计划、有节奏地加大A股建仓力度，通过买入A500ETF，其从12月10日起交投趋向活跃，成交额接连突破300亿元、400亿元、500亿元关口，目前规模已突破2400亿元 [4] - 为降低短线大力度买入带来的波动风险，这些机构也购入相应敞口的期指空单对冲，导致近期空头期货仓位增加 [4] - 随着指数持续拉升，相应敞口的期指空单损失会迅速增加，实力机构可能拆解中性策略，平掉空头仓单，从而推动A股步入更强的上升趋势 [4] - 在全球资产荒冲击下，实力机构可能提前拆解中性策略转为多头主动策略，意味着A股后续行情更值得期待 [4]