贵金属价格表现 - 黄金价格飙升超过1.5%，突破每盎司4,381美元的历史前高，创下新纪录 [1] - 白银价格大幅上涨3.4%，逼近每盎司70美元 [1] - 黄金价格年内已累计上涨近70%，白银和黄金均有望实现自1979年以来最强劲的年度表现 [1][4] - 其他贵金属亦上涨，钯金涨幅超过4%，铂金连续第八个交易日上涨，自2008年以来首次突破每盎司2,000美元 [6] 价格上涨驱动因素：宏观经济与货币政策 - 市场预期美联储将在2026年进行两次降息，较低的利率通常对不支付利息的贵金属构成利好 [2] - 美国疲弱的就业增长和11月低于预期的通胀数据，支持了更多降息的预期 [6] - 年末市场流动性稀薄，放大了基于美联储降息预期的早期头寸布局对涨势的影响 [6] 价格上涨驱动因素：地缘政治与避险需求 - 不断升级的地缘政治紧张局势增强了黄金和白银的避险吸引力 [3] - 美国加强了对委内瑞拉的石油封锁，乌克兰首次在地中海袭击了俄罗斯影子船队的油轮，这些事件加剧了紧张局势 [3] 市场需求与资金流向 - 各国央行增加购买以及资金流入黄金支持的交易所交易基金，支撑了金价上涨 [4] - 黄金支持的ETF已连续四周出现资金流入，且世界黄金理事会数据显示，除5月外，今年这些基金的总持仓量每月都在增长 [5] - 所谓的“货币贬值交易”也刺激了投资者需求，即出于对主权债券及其计价货币价值因债务水平膨胀而随时间贬值的担忧，资金从这些资产中撤离 [5] 其他影响因素 - 美国前总统特朗普重塑全球贸易的激进举措，以及他对美国央行独立性的威胁，为今年早些时候的火热涨势增添了动力 [4]