公司概况与市场地位 - 公司是中国智能座舱解决方案的领先供应商，于2025年9月在香港联交所主板上市 [1] - 2024年按出货量计，公司居中国乘用车智能座舱域控供应商第三位，市场份额为7.3% [1] - 2025年1-5月按出货量计，公司居中国新能源乘用车座舱域控市场第二位，市场份额为13.11% [1] - 公司业务覆盖全国29家主流OEM客户，包括一汽、东风、上汽等国内头部车企及保时捷等国际品牌 [1] - 2024年公司营收为25.57亿元人民币，其中智能座舱解决方案、网联服务收入占比分别为95.5%和4.3% [1] - 2025年上半年公司营收为10.86亿元人民币，智能座舱解决方案、网联服务收入占比分别为95.7%和4.1% [1] 行业前景与趋势 - 中国乘用车智能座舱解决方案市场规模预计将从2024年的1290亿元人民币增长至2029年的2995亿元人民币，年复合增长率为18.4%，渗透率达97% [2] - 行业发展趋势包括：政策与需求双轮驱动，域控渗透率快速提升，以及技术路线双线突破 [2] - 域控制器作为智能座舱“大脑”，2024年渗透率达44.1%，预计2029年将超过90% [2] - 技术路线方面，AI大模型推动域控制器升级，端侧部署可解决延迟、隐私、离线服务痛点；舱驾一体路线有望成熟，以单计算单元集成多域实现成本优化 [2] 公司竞争优势 - 公司具备“全栈技术+产品高端化+生态协同”三重协同优势 [3] - 全栈技术方面：公司自研“软件+硬件+云端”一体化方案，支持“一车一方案”；截至2024年累计专利超6000件，其中发明专利占比80%；2022-2024年研发投入超7亿元人民币；截至2025年5月末研发团队规模达709人 [3] - 产品高端化方面：公司国内搭载高通8295芯片的高端智能座舱解决方案定点数量居国内首位；新一代骁龙8397平台方案已获中国头部车企量产定点；公司是少数提供麒麟9610A+鸿蒙方案的供应商 [3] - 生态协同方面：公司股东涵盖天津金米（背后控股方为小米，持股5.17%）、广州平安（持股3.89%）等，形成“车企订单+生态资源+金融支持”协同网络 [3] - 公司是国内少数可规模化交付高通8155/8295、提供麒麟9610A+鸿蒙方案的资深全栈方案商 [1] - 公司相比成熟汽车供应链企业，具有“软硬一体”优势且营收增速高 [1] 增长驱动与未来展望 - 公司有望通过保时捷等国际客户切入海外OEM供应链，海外收入有望成为第二增长曲线 [1][4] - 若华为“鸿蒙智行”车型在2026-2027年放量出货，公司有望深度受益 [3] - 公司有望凭借技术及生态优势扩大市场份额 [1] - 光大证券预测公司2025-2027年营收分别为35.84亿元、56.64亿元、87.61亿元人民币，同比增长率分别为40%、58%、55% [4] - 公司2024年毛利润为3.01亿元人民币，同比增长30.3% [3]