公司业务与防御性 - 公司是中国煤炭企业中最具防御性的公司，其80%的业务集中在合约动力煤上 [1] - 如果现货价格在今年年中跌至远低于合约价格，其合约价格可能会受到挑战 [1] 市场估值与评级 - 公司目前市净率超过1倍，高于同业 [1] - 美银证券维持港股“中性”评级，港股目标价43港元，A股目标价为44.5元人民币 [1] 资产注入计划详情 - 公司公布了注资计划详情，包含12个标的公司，涉及煤矿、电厂、煤化工项目及交通运输资产 [1] - 交易总对价近1336亿元人民币，通过发行A股及支付现金方式收购控股股东国家能源集团及其子公司西部能源旗下资产 [2] 资产注入后的规模增长 - 交易完成后，公司煤炭储量将增加65%至685亿吨 [1] - 公司煤炭产量将增加57%至5.12亿吨 [1] - 公司发电装机容量将增加28%至60.9吉瓦 [1] - 公司烯烃产能将增加213%至188万吨 [1] 资产注入对财务的影响 - 就今年前七个月，此次注资将使归母净利润从2.93亿元人民币增至3.26亿元人民币 [2] - 注资将带来4.4%的每股盈利增长 [2] - 公司资产负债率将从交易前的25%上升至44% [2] - 控股股东的持股比例将从69.58%增加至71.53% [2]