股价表现与市场情绪 - 高盛最新收盘价为893.48美元 股价近期表现强劲 上周上涨0.6% 过去一个月累计上涨15.4% 年内涨幅达55.4% 过去一年涨幅为61.1% 三年累计涨幅为178.8% 五年累计涨幅为292.8% [1] - 本轮行情的主要驱动力是市场对公司业务布局的乐观展望 包括不断拓展的财富管理与交易业务 以及重新聚焦机构与投资银行业务 同时 投资者对管理层战略调整和资本返还方案的兴趣也推高了市场情绪 [1] 超额收益模型估值分析 - 该模型评估公司运用股权资本持续获取超出股权成本利润的能力 高盛每股账面价值为348.02美元 基于分析师预测的“可持续EPS”为58.80美元 [2] - 模型采用15.26%的平均ROE与每股48.16美元的股权成本（成本率约13.8%） 计算出每股超额收益为10.64美元 表明公司有望持续创造高于融资成本的回报 分析师预计长期账面价值将升至每股385.29美元 [2] - 综合计算 该模型给出的内在价值约为每股500.45美元 相对于近期约893美元的价格 股票被高估约78.5% [2][4] 市盈率估值分析 - 市盈率将买入价格与公司盈利能力直接挂钩 高盛当前市盈率为17.75倍 [5][6] - 该市盈率水平低于资本市场行业平均水平约25.06倍 也低于更广泛的同业平均水平约30.41倍 显示市场定价给予了一定折扣 [6] - 专有评估体系综合盈利增长、盈利质量、风险、行业地位及市值规模等因素 认为高盛合理的市盈率应为19.18倍 当前17.75倍的市盈率略低于此 表明公司处于温和低估状态 [6][8]