文章核心观点 - 电子与半导体行业正经历由AI驱动的存储超级周期，其核心逻辑是AI服务器对存储的海量需求与头部厂商产能向高端倾斜导致的供需缺口 [1] - 存储芯片价格持续上涨，模组环节因存货增值与下游补库需求短期弹性突出，设备与材料环节因技术升级长期确定性高 [1] - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数，聚焦高纯度国产替代和AI芯片等前沿领域，反映科创板高技术壁垒芯片公司的整体表现 [2] 行业周期与驱动因素 - 当前周期由AI驱动，AI应用正从训练向推理与边缘侧转向，推动HBM、高性能DDR5等品类快速增长 [1] - 本轮周期与以往不同，原厂将产能转向技术壁垒高的HBM、DDR5，同时收缩DDR4等传统产能，导致供给缺口持续扩大 [1] - 2025年三季度AI需求超预期，叠加三星、SK海力士、美光等厂商减产及产线升级，供需紧张加剧 [1] 细分领域需求与动态 - HBM作为AI服务器核心组件需求爆发式增长，美光科技2026年HBM供应量已全部售罄 [1] - 车规级存储受益于新能源汽车智能化，需求快速增长 [1] - 短期涨价趋势或将延续，中长期趋势取决于AI需求持续性与产能释放节奏 [1] 投资产品与指数 - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685），单日涨跌幅限制达20% [2] - 该指数从科创板选取涉及半导体材料、设备、设计、制造及封装测试等全产业链环节的市值较大证券作为样本 [2] - 指数聚焦高纯度国产替代和AI芯片等前沿领域，以反映科创板高技术壁垒芯片相关公司的整体表现 [2]