文章核心观点 - 银河证券分析指出黄金ETF配置价值凸显 建议重点关注黄金ETF的战略配置机会并把握投资窗口 展望后市建议关注金ETF(159834.SZ)的配置机会 [1] 市场表现与板块动态 - 12月22日沪深两市延续温和反弹 通信、有色金属、电子板块涨幅靠前 [1] - 截至11点15分 金ETF(159834.SZ)涨1.20% [1] 黄金配置的核心逻辑 - 美联储连续降息周期确立 2025年末利率预期维持低位 真实利率下行持续降低黄金持有成本 [1] - 宏观环境不确定性强化避险属性 在美国政策分歧加剧、日本央行加息触发套息交易逆转、全球权益市场承压背景下 黄金作为非美资产的避险锚定作用突出 [1] - 工业属性与金融属性分化 下周原油及铜等工业品受通缩交易压制 黄金作为纯金融资产将独享流动性宽松预期溢价 [1] 黄金与其他资产的比较 - 白银虽对经济敏感度更高 但黄金在分散系统性风险方面更具稳定性 [1] 长期趋势展望 - 全球央行购金趋势延续 叠加地缘因素常态化扰动 黄金价格中枢有望维持高位 [1]