沥青期货价格异动 - 12月22日盘中，沥青期货主力合约急速上涨，最高触及3011.00元，截至发稿报3003.00元，涨幅2.84% [1] 机构核心观点汇总 - 中辉期货：短期沥青价格有所提振，因估值逐渐回归正常，且南美地缘不确定性上升；但成本端油价偏弱，沥青供需整体偏宽松，产量增速显著高于需求增速，需求进入淡季导致出货量下降明显，裂解价差及BU-FU价差仍有压缩空间 [2] - 国新国证期货：短期沥青价格呈现震荡运行，因供应有所增加，库存去化幅度继续放缓，淡季需求持续收缩，且冬储驱动仍有限 [3] - 东海期货：中长期沥青自身仍然较为承压；近期委内瑞拉地缘叙事再起可能大幅抬升原料成本，冬储开始对厂家库存形成一定程度去化，叠加前期炼厂开工略有走低，整体过剩压力略有减少，需继续关注原油成本变动 [4] 市场供需基本面 - 沥青供需整体偏宽松，产量增速显著高于需求增速 [2] - 需求端进入淡季，出货量下降明显 [2] - 供应有所增加，库存去化幅度继续放缓 [3] - 冬储逐渐开始，但尚无采购增量，更多成交偏低价货，对厂家库存形成一定程度去化 [4] - 前期炼厂开工略有走低，整体过剩压力略有减少 [4] 成本与价差分析 - 成本端油价走势偏弱 [2] - 委内瑞拉地缘叙事再起，沥青原料成本或大幅抬升 [4] - 当前裂解价差以及BU-FU价差逐渐回归正常水平，但仍有一定压缩空间 [2]