黄金价格表现 - 现货黄金价格于12月22日突破4381.4美元/盎司，创下历史新高 [1] - 截至目前，现货黄金价格年内涨幅已超过65% [1] 市场驱动因素 - 市场对美联储2026年降息的预期持续升温，为金价提供支撑 [3] - 圣诞及新年假期临近，地缘政治不确定性增加，支撑金价 [3] - 央行购金趋势未变、全球去美元化与地缘政治碎片化是长期过程 [4] - 美国等主要经济体财政与债务风险仍存，对黄金的信用对冲需求继续存在且可能扩张 [4] - 黄金牛市的核心逻辑未被颠覆 [4] 黄金ETF资金流向 - 世界黄金协会报告显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元 [3] - 全球实物黄金ETF已连续六个月实现资金流入 [3] - 截至11月底，全球黄金ETF资产管理总规模增至5300亿美元，环比增长5.4% [3] - 截至11月底，全球黄金ETF总持仓上升1%至3932吨，均创新高 [3] - 今年全球黄金ETF流入总量有望创下历史最佳年度表现 [3][4]