美国经济数据与市场反应 - 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，为2021年以来最小涨幅，同月CPI报2.7%，数据因政府停摆导致大量细分数据（如食品、能源）留空，质量与可比性受影响[1] - 占CPI约三分之一比重的房租数据受质疑，租金主项环比仅上涨0.06%，业主等价租金上涨0.14%，与观察到的市场情况不符，需要后续修正[1] - 11月非农就业新增6900人，优于预期，但就业机会几乎全部集中在AI基建、教育和健康医疗领域，其他领域无建树，失业率攀升至4.6%[2] - 密歇根大学消费信心指数从50.1上升至52.9，显示消费意欲具有韧性，但低收入人群消费因生活成本上升而低迷，被中高收入人群的坚挺消费所掩盖[2] - 据富国银行研究，股票净财富在美国家庭总财富中占比升至约33%，而不动产净资产占比为30%且在下滑，股票资产价值大涨与房价略跌形成对照[2] 日本央行政策与市场影响 - 日本银行加息一码至0.75%，为1995年以来最高政策利率，行长植田和男表示可能需要进一步加息，此举已被市场完全消化[3] - 日本十年期国债收益率突破2%的心理关口，冲至2.04%的历史性高点，央行在收益率曲线管理上后退一步[1][3] - 日元汇率在加息后不升反跌，日元收益率升高可能促使海外日本资金回流购买日元资产，同时增加日元套利交易风险，短期看日元套利盘数量已大幅减少[3] 亚洲金融危机历史对比与当前环境 - 1997年亚洲金融危机的触发因素包括：日元对美元汇率从80暴跌至130，冲击亚洲经济；亚洲多国实行绑定美元的汇率体制，导致出口竞争力下降、FDI减少、短期外债偿还困境[3][4] - 泰国在1997年7月率先出事，外汇储备仅能覆盖其短期外债的70%，泰铢固定汇率崩溃并当天贬值20%，引发泰国、马来西亚、印尼、菲律宾、韩国的连锁反应[5] - 当前环境与当年大不相同：亚洲普遍采用灵活汇率机制，出口能力、外资流入和外汇储备有结构性改善，外债结构合理且短债比重较低[5] - 当前是日本利率见涨而美国利率可能下降，日元重现当年接近六成贬值的可能性微乎其微，因此东南亚危机重演的机会颇低[5] 近期全球资产价格表现 - 美股横盘、欧股升、亚股跌，美元指数回升，金价升，银价大涨，石油价格下跌，大宗商品走强[1] - 日本国债因加息而下挫，十年期收益率冲至2.04%的历史性高点[1] 本周关注的经济数据与事件 - 关注美国第三季度GDP增长，预测为3.2%（环比折年率），核心PCE为2.9%[5] - 关注日本银行发布的10月底会议纪要，以及英国GDP（预测0.1%）和日本东京CPI（3.2%）[5] - 美欧进入圣诞节假期，市场成交预计会进一步下滑[5]