贵金属市场行情与价格表现 - 全球贵金属市场正上演强劲上涨行情，白银价格持续刷新历史纪录，黄金价格亦顺势攀升，双双跻身历史性上涨通道 [1] - 现货白银价格单日上涨1.84%，现货黄金价格则逼近4383美元/盎司，成功突破今年10月份创下的4381美元/盎司的历史高位 [3] - 黄金价格在突破前已实现连续两周的稳步上行 [3] 价格上涨的宏观驱动因素 - 上涨行情受地缘政治紧张局势升级与美联储明年降息预期升温的双重核心驱动 [1] - 美国总统特朗普持续主张实施大幅降息政策，影响了市场预期，当前市场普遍押注美联储将在2026年完成两次降息操作 [3] - 对于不产生利息收益的贵金属，降息会降低其持有机会成本，提升相较于存款、债券等固定收益资产的吸引力 [4] - 货币供应量增加可能引发的通胀预期，会推动投资者将贵金属作为抗通胀工具纳入资产配置，放大市场需求 [4] 地缘政治与避险需求 - 全球多个区域地缘冲突持续发酵，美国对委内瑞拉的石油封锁力度加大，引发拉美地区地缘局势紧张升级 [4] - 乌克兰首次在地中海海域袭击了隶属于俄罗斯影子舰队的油轮，加剧了俄乌冲突的外溢风险，引发全球金融市场避险情绪升温 [4] - 在不确定性上升的市场环境中，贵金属作为传统避险资产，成为全球投资者规避风险的首选标的，大量避险资金涌入直接推动了金价银价上涨 [4] 白银市场的具体动因 - 白银价格走强得益于投机性资金的集中流入与市场供应端的持续紧张 [3] - 今年10月份发生的历史性轧空事件打破了白银市场原有的供需平衡，后续供应紧张格局并未有效缓解，反而随着投机资金不断涌入进一步加剧 [3] - 本月初上海白银期货市场总成交量已快速攀升，接近此前供应紧张周期的峰值水平，成交量激增反映了市场关注度大幅提升，为价格上涨提供了流动性支撑，形成量价齐升的良性循环 [3]