华西证券（002926）发布研报称，首次覆盖，给予锅圈(02517)"买入"评级，锅圈以"在家吃饭"为核心定 位，凭借便利性、高性价比及多可选项满足目标群体需求;供应链端通过自产与收购华鼎冷链强化覆盖 与成本优化提升周转效率;加盟模式上，标准店精细化管理、"锅圈小炒"等新业态逐步成型，成为新增 长点。 华西证券主要观点如下： 门店端经营优势：兼具便利性/高性价比/多可选项优势，匹配在家吃饭消费群体需求 加盟模式：标准店/乡镇店战略打法逐步成型，农贸店/锅圈小炒门店成长潜力充足 锅圈持续探索区域生态扎根方式，围绕"在家吃饭解决方案"持续进行门店更新迭代，当前旗下共有四种 店型：标准店、黑珍珠店、农贸店、乡镇店，过往以标准店为主、乡镇店为辅，其中标准店在精细化管 理模式与五星店长培训机制赋能下门店经营能力有望持续加强;乡镇店TOB/TOC双端展业，新店扎根打 法持续创新，门店渗透能力增强，逐步成为公司收入新支撑点;农贸店"肴肴领鲜""10-20平米小店模式 +低初期投资额"模式切入农贸市场，"速烹菜"定位精准匹配部分农贸市场消费者需求;新业态"锅圈小 炒"通过智能炒菜机优化人效实现标准化、多方面数据分析最受消费者 ...