信用债市场表现 - 收益率涨跌互现，3年期品种表现最好，整体下行，其中AA+/AA-级银行二级资本债收益率下行4.27BP，各等级城投债收益率下行3.96BP [1] - 10年期品种表现相对较好，除AAA级中票收益率上行0.90BP外均下行，其中AAA-级银行二级资本债收益率下行3.67BP [1] - 5年期品种中低资质普通信用债表现最差，其中AA-级城投债收益率上行3.90BP，AA+级中票收益率上行3.06BP [1] - 信用利差除10年期银行二级资本债小幅收窄外全面走阔，其中AAA-级10年期银行二级资本债信用利差收窄1.42BP，AA+/AA/AA-级收窄0.32BP [1] - 5年期普通信用债信用利差走阔幅度最大，其中AA+级中票信用利差走阔6.10BP，AA-级城投债信用利差走阔6.94BP [1] - 1年期银行二永债信用利差亦显著走阔，AA+/AA/AA-级银行永续债信用利差均走阔4.76BP，AA-级银行二级资本债信用利差走阔4.59BP [1] - 本周普通信用债和银行二永债的换手率均出现下降 [1] - 机构观点认为，年末债市震荡加大，建议把握中短端信用债的套息价值确定性，并在万科展期舆情扰动下注意把握信用下沉的尺度 [1] 信用债ETF市场概况 - 信用债ETF总规模达5282亿元，单日上升79.7亿元，其中基准做市ETF规模上升19.2亿元，科创债ETF规模上升62.0亿元 [2] - 信用债ETF的加权久期中位数为3.4年 [2] - 整体成交金额为1744亿元，平均单笔成交额为584万元，其中基准做市ETF平均单笔成交375万元，科创债ETF平均单笔成交793万元 [2] - 换手率中位数为28.8% [2] - 收益率中位数为1.93%，贴水率中位数为-15.0BP，其中基准做市ETF贴水率中位数为-30.1BP，科创债ETF贴水率中位数为-14.5BP [2] 公司债ETF具体产品表现 - 公司债ETF(511030)当日上涨0.05%，实现4连涨，最新价报106.68元 [5] - 截至2025年12月19日，该ETF今年以来累计上涨1.50% [5] - 当日换手率为9.07%，成交24.88亿元，近1周日均成交额为25.75亿元 [5] - 最新规模达274.41亿元，创近1年新高 [5] - 最新份额达2.57亿份，创近半年新高 [5] - 近17天获得连续资金净流入，合计净流入17.36亿元，日均净流入1.02亿元，最高单日净流入6.72亿元 [5] - 近半年最大回撤为0.28%，相对基准回撤为0.04%，回撤后修复天数为29天 [5] - 管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [5] - 近1月跟踪误差为0.009% [5] 公司债ETF跟踪指数信息 - 公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数 [6] - 该指数以主体和债项评级为AAA的上交所公司债为基础，按中债市场隐含评级分组并以利差因子细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的 [6] - 指数财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，成分券每季度第一个银行间市场工作日调整 [6]