行情回顾 - 本期（12月15日-12月19日），沪深300指数下降0.3%，机械行业板块整体下降1.7%，在所有一级行业中排名第28位 [1] - 细分行业中，塑料加工机械板块表现相对抗跌，跌幅最小，为0.4% [1] - 细分行业中，油气装备板块跌幅最大，下跌6.7% [1] 核心观点与投资主题 - AI算力需求爆发式增长，催生对液冷散热技术的需求，建议关注液冷设备相关标的 [2] - 传统风冷技术因散热效率低、能耗高、噪音大等问题，已难以满足高功率芯片和超大规模数据中心的需求 [3] - 液冷技术凭借高热传导效率、低能耗和静音优势，成为散热领域的技术革新方向 [3] 液冷技术驱动因素 - 技术需求驱动：芯片功耗持续攀升，例如英伟达GB300的TDP功耗预计高达1400W，下一代Rubin Ultra GPU功耗预计更高，需要更高效的散热方案保证芯片稳定运行 [3] - 经济性驱动：施耐德数据显示，在容量相同的数据中心，按每机架20kW和每机架40kW部署液冷，相比传统风冷分别可节省10%和14%的投资成本 [3] - 政策驱动：全球对数据中心电能利用效率（PUE）要求日趋严格，以中国为例，政策要求到2025年底，全国数据中心平均PUE降至1.5以下，新建及改扩建大型和超大型数据中心PUE降至1.25以内，国家枢纽节点项目PUE不得高于1.2 [3]