游戏产业高质量发展与跨界融合 - 游戏产业正从娱乐载体演进为驱动实体产业数字化、服务社会多元需求的柔性工具，与医疗、教育、文旅、制造等领域深度融合，开辟新产业增长点 [1] - 2025年中国国内游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增长7.68%，产业基本盘稳固 [2] - “游戏经济”生态市场规模超1.2万亿元，行业正从“产品出海”迈向“文化出海”、从“规模增长”转向“价值创造”的关键节点 [2] 人工智能数据中心（AIDC）能源解决方案 - 相较于传统数据中心，AIDC耗电更多、用电负荷波动更大，对供能产业链提出新要求 [2] - 绿色能源、节能降碳是解决AIDC用能问题的两大路径 [2] - 虚拟电厂、储能、燃气轮机等能源解决方案提供商迎来发展机遇 [2] A股市场动态与资金流向 - 当前市场震荡整固已接近阶段性底部区间，是布局明年上半年尤其是春节前“春季躁动”行情的较优时点 [3] - 已有增量资金借道宽基ETF加仓A股 [3] - 2025年公募机构参与A股公司定增合计获配金额达340.88亿元，同比增长13.85%，目前浮盈金额达107.42亿元，整体浮盈比例达31.51% [6] - 公募定增资金密集投向硬科技与新兴产业，对电子、医药生物等行业的重点布局功不可没 [6] 地方债务治理新阶段 - 中央经济工作会议首次明确将地方政府融资平台经营性债务纳入重点化解范围 [4] - 化债范围从以隐性债务为主，延伸至规模更大、结构更复杂的经营性债务 [4] - 治理思路从单纯防风险，转向更加系统、市场化的处置路径 [4] 能源强国建设与新能源产业机遇 - 中央经济工作会议首次提出“制定能源强国建设规划纲要” [5] - 能源强国建设以“双碳”目标为大背景，我国新能源产业将迎来重大发展机遇 [5] - 一批新能源产业上市公司有望在储能、风电、光伏、氢能、第四代核电技术、核聚变、智慧电网等领域大展拳脚 [5] 消费板块与“出海”主题 - A股市场风格从科技板块转向消费与零售，消费板块迎来补涨 [7] - 以白酒、乳业为代表的传统消费板块被视为震荡市中的“防御性选择” [7] - “出海”尤其是深耕欧美市场的能力，正成为机构布局消费股时愈发重要的考量因素 [7] 公募基金发行市场变化 - 2025年公募基金新成立1468只基金，创近4年新高，总募集规模与过去两年基本持平 [8] - 股票型基金取代债券基金成为发行市场主导，市场转向以权益类基金为主导、创新产品百花齐放的“精耕细作”新阶段 [8] 国有控股上市公司并购重组 - 今年以来截至12月21日，A股市场国有控股上市公司共发生1001起并购交易案例 [9] - 国有控股上市公司聚焦主责主业，加速剥离非核心资产，推动资源向核心业务集中 [9] - 国有控股上市公司持续加码战略性新兴产业布局，半导体、新能源、高端装备等“硬科技”领域并购进程明显加快 [9] 铂金价格表现与驱动因素 - 12月19日现货铂金盘中最高升至1987美元/盎司，创2008年7月下旬以来新高 [10] - 年内铂金价格涨幅超110%，同期黄金价格涨幅约为65% [10] - 驱动铂金价格上涨的核心因素是供应端的收缩和需求端的增长 [10] 国资央企“十五五”科技规划 - “十五五”时期国资央企将积极承担国家科技重大任务，努力在“卡脖子”领域和薄弱环节取得更大突破 [11] - 国资央企将不讲条件担负起“根技术”、关键共性技术供给责任 [11] - 将突出抓好传统产业转型升级，深入开展新一轮中央企业数字化转型行动，深化拓展“AI+”专项行动 [11]