市场表现与外资布局 - 2025年12月19日，A股无人驾驶板块掀起涨停潮，雷尔伟暴涨12.97%，万隆科技拉升11.82%，浙江世宝封死10%涨停板 [1] - 高盛、摩根士丹利、瑞银等外资巨头已于2025年第三季度精准布局了7只无人驾驶概念股，当日3只涨停的股票均在其列 [1] - 2025年12月16日，在政策利好刺激下，汉鑫科技“30cm”涨停，万集科技、久之洋“20cm”涨停，北汽蓝谷、浙江世宝等十余只股票相继封板 [4] 外资持仓与选股逻辑 - 外资持仓组合避开纯概念股，集中投向已实现技术落地或业绩增长的公司 [8] - 高盛的持仓覆盖了无人驾驶感知、决策、执行全链条，其持仓名单包括：雷尔伟（轨道交通无人驾驶）、万隆光电（1550nm激光雷达）、浙江世宝（线控转向系统）、科思科技（特种场景计算平台）、康盛股份（车路云一体化）、豪威集团（车载传感器）和星网宇达（高精度导航） [2] - 外资选股逻辑基于技术壁垒、客户绑定深度和量产能力，例如星网宇达的高精度惯导产品市占率超60%，深度绑定百度、美团；豪威集团全球车载CIS传感器市占率达32.9%，是比亚迪、理想的核心供应商 [4] - 2025年第三季度，外资集体加仓无人驾驶产业链，瑞银新进万隆光电，摩根士丹利重仓康盛股份，高盛则同时押注传感器、执行器、平台解决方案多环节 [5] 政策与行业拐点 - 2025年12月15日，工信部批准中国首批L3级有条件自动驾驶车型（长安深蓝SL03和极狐阿尔法S）在北京、重庆指定路段开展试点，中国成为全球第二个、也是首个规模化放开L3级自动驾驶的国家 [3] - 行业临界点已至，特斯拉在奥斯汀启动无安全员Robotaxi测试，Waymo在美运营车队超1500辆，小马智行、文远知行等国内企业计划在2025年将车队扩至千辆规模 [6] - 自动驾驶成本持续下降，部分带激光雷达的系统已进入10万元以内车型，规模化应用的经济门槛正被击穿 [6] 市场前景与竞争焦点 - 高盛在2025年6月的报告中预测，到2030年，美国Robotaxi市场规模将达70亿美元，车队规模扩张至3.5万辆，并认为中国市场的潜力更大 [5] - 政策放开后，产业链的竞争焦点从“技术能否实现”转向“多快商业化”，高盛认为车辆成本并非核心变量，能否快速扩大运营区域才是盈利关键 [9] - 拥有客户资源、量产能力和成本优势的企业，将最快享受行业红利 [10] 公司具体案例与业绩 - 星网宇达前三季度净利润增长260%，第三季度单季暴增816% [8] - 外资持仓数据显示，高盛国际-自有资金在2025年第三季度新进成为浙江世宝的流通股东，持有181.99万股，占流通股比例0.23% [5] - 外资持仓数据显示，UBS AG在2025年第三季度新进成为浙江世宝的流通股东，持有177.38万股，占流通股比例0.22% [5]