文章核心观点 AI技术发展导致电力需求激增，对全球电力行业构成挑战的同时，也催生了电网侧、用户侧和电源侧三大领域的投资机遇 [1][2][3] 电网侧机遇 - AI高耗电推动全球电力需求增长，以OpenAI的GPT-3XL模型为例，假设每年训练50次，年耗电量高达11.83亿千瓦时 [1] - 海外电网基础设施老旧，欧洲电网平均服役年限达50年，北美为40年，存在安全隐患 [1] - 美国数据中心项目规划容量巨大，截至10月中旬达到245吉瓦（GW），叠加制造业与电气化需求，给电网带来压力 [1] - 海外电力设备需求景气度提升，尤其变压器供给紧张，中国企业凭借产业链、产品种类和产能优势，有望受益于出海机遇 [2] - 源网荷储一体化模式有望成为提高能源效率、促进新能源消纳及保障数据中心绿色供电的解决方案之一 [2] 用户侧技术趋势 - 数据中心推理需求激增电力消耗，截至今年6月底，我国日均Token消耗量在1年半时间内增长了300多倍 [1] - 数据中心机架功率密度持续提升，推动供电架构向高电压等级和直流化转型 [2] - 800V直流供电或将成为智算中心的解决方案之一，固态变压器（SST）也有望得到应用 [2] 电源侧发展方向 - 为满足数据中心供电需求与特性，燃气发电、核电、固体氧化物燃料电池（SOFC）以及风光储等多元电源种类有望得到加强 [2]