文章核心观点 - 中国基金投顾业务经过六年试点发展正迈向成熟关键阶段 即将迎来“试点转常规” 该业务在提升普通投资者体验、优化投资行为方面展现出核心价值 并随着政策制度优化和行业探索 有望进一步走向成熟 [1][3] 基金投顾业务发展现状与客户特征 - 基金投顾业务正惠及更广泛的普通投资者 2022年至2025年9月 在受访用户中超九成客户持仓规模在10万元以内 [1] - 投顾服务显著提升了客户盈利体验 投顾客户盈利占比达76.9% 显著高于自主投资群体 且亏损20%以上的客户占比不足1% 远低于自主投资客户 [1] - 投顾客户投资行为更优化 持仓配置均衡分散 货币型、债券型、股票型及混合型基金持有占比均在16%至26%之间 平均持有时长提升至近2年 [2] - 投顾客户投资更具纪律性 更倾向于在市场低位加仓权益类策略 市场高位增配固收类策略 [2] - 客户对投顾服务认可度高 不满意占比约8% 超九成客户认可服务质量 近八成客户愿意继续使用 近六成客户有意向他人推荐 [2] - 73.7%的受访用户对专业交流有迫切需求 未来需以“专业能力+持续陪伴+情绪价值”为核心提供高质量服务 [2] 行业政策与制度演进 - 基金投顾“试点转常规”脚步临近 业务制度优化同步推进 公募降费第三阶段继续推进 过往“双重收费”情况或消失 部分机构已修改投顾费率 [3] - 业内对设立“投顾份额”的讨论增多 投顾份额是为基金投顾业务单独设立的一类基金份额 旨在优化费率结构 直接降低投资者综合持有成本 [3] - 设立投顾份额被视为落实费率改革、践行“金融为民”的重要举措 有望促进“优质产品”与“专业服务”间的良性互动 改善持有体验 [3] - 随着试点转常规推进及行业在制度建设、能力提升和生态协作上的探索 买方投顾生态有望进一步走向成熟 [3]