产品概况与定位 - 先锋小盘价值ETF与iShares罗素2000价值ETF均旨在为投资者提供美国小盘价值股的广泛敞口 但两者追踪不同指数 在投资组合构成、成本结构和风险方面存在显著差异 [2][3] - 两者核心差异在于费率、行业敞口和近期回报表现 其中IWN在金融板块敞口更大 且一年期回报更高 [2] 成本与规模对比 - VBR的管理费率为0.07% 显著低于IWN的0.24% 使其对成本敏感的投资者更具吸引力 [4][5][9] - VBR的资产规模为596亿美元 远大于IWN的118亿美元 [4] - VBR的股息收益率为1.97% 略高于IWN的1.57% [4][5] 业绩与风险表现 - 截至2025年12月18日 IWN的一年期总回报为14.5% 高于VBR的10.1% [4][9] - 在五年期内 VBR的1000美元投资增长至1687美元 表现优于IWN的1555美元 [6] - VBR的五年期最大回撤为-24.2% 优于IWN的-26.7% 表明其历史下行风险相对较低 [6] - VBR的贝塔值为1.12 低于IWN的1.20 表明其价格波动性相对标普500指数更低 [4] - 自2004年以来 VBR的年化总回报为9.2% 高于IWN的7.8% [10] 投资组合构成 - IWN追踪1407只美国小盘价值股 金融服务业占比最高 达26% 其次是房地产(12%)和工业(11%) 前三大持仓各占资产比例不足1% [7] - VBR持有841只股票 行业配置更集中于工业(19%)、金融服务业(18%)和周期性消费品(13%) [8] - VBR的前三大持仓包括NRG Energy、Sandisk和EMCOR Group 权重均较为温和 [8]