行业背景与趋势 - 全球电动汽车行业在经历数年快速扩张后增长势头已放缓 这影响了就业、产业规划和气候目标 [2] - 增长放缓的原因包括政府补贴减少、电动汽车成本居高不下、充电基础设施滞后以及政策支持减弱 [2] - 欧洲立法者正在从严格的2035年内燃机新车禁令立场上后退 承认向零排放交通的转型将比此前预期更久 [2] - 2024年全球电动汽车和插电式混合动力车销量同比增长26% 低于前一年的34% 其中近三分之二（约17.6百万辆中的11.5百万辆）来自中国 [3] - 2025年前三季度美国电动汽车销量同比增长12% 尽管补贴已退出 2025年1月至10月欧洲电动汽车和混合动力车销量同比增长26% 但增速仍不足以满足排放标准 [3] - 2024年 欧洲纯电动汽车价格比同类汽油车高约30% 美国则高27% [3] - 传统汽车制造商已将其2030年电动汽车销量预期下调超过500万辆 至2170万辆 [4] - 电动汽车生产所需工人少于传统汽车制造 因此行业转型也影响了就业 [4] 选股方法论 - 筛选过程从20只电动汽车股票初选名单中 选取了截至12月17日分析师上行潜力超过20%的10只股票 [7] - 同时列出了截至2025年第三季度每只股票的对冲基金持有者数量 数据来源于Insider Monkey [7] - 股票按上行潜力升序排列 [7] 公司分析：Blue Bird Corporation (BLBD) - 分析师给出的上行潜力为24.83% 有31家对冲基金持有 [9] - 2025年11月25日 DA Davidson维持对该股的买入评级 并将目标价从70美元上调至76美元 原因是公司第一季度展望远超预期 营收和EBITDA均超出该机构及市场共识预测 [10] - 最近一个季度 公司净营收为4.09亿美元 同比增长17% 其中巴士净营收为3.84亿美元 单车平均营收为15.3万美元 [11] - 第四季度电动汽车销量为233辆 较上年同期增加149辆 [11] - 第四季度调整后EBITDA为6800万美元 同比增长64% 季度毛利率为21% 较上年同期改善4.1个百分点 [11] - 管理层重申了2026财年业绩指引 预计营收为15亿美元 销量为9500辆 调整后EBITDA预计为2.2亿美元（区间2.1亿至2.3亿美元） 利润率介于14.5%至15%之间 [12] - 公司是一家独立的校车设计和制造商 [13] 公司分析：Li Auto Inc. (LI) - 分析师给出的上行潜力为29.47% 有14家对冲基金持有 [14] - 2025年12月1日 高盛将其目标价从30.90美元下调至27美元 但维持买入评级 [14] - 高盛分析师指出 公司第三季度业绩因运营成本上升和与召回相关的一次性费用而未达预期 预计该季度将是其盈利能力和利润率的低点 [15] - 上一季度营收同比下降36% 总交付量下降39.0%至93,211辆 导致公司净亏损6.25亿元人民币 [15] - 2025年11月 公司交付车辆33,181辆 截至11月30日累计总交付量达1,495,969辆 [16] - 公司计划在2025年12月初发布OTA 8.1 并预计Li i6车型的月产能将在明年初超过20,000辆 [16] - 公司是一家中国高端智能新能源汽车制造商 [16]