公司近期评级与目标价调整 - 摩根士丹利于2025年12月16日将Exelon的目标价从52美元下调至49美元 维持“均配”评级 [2] - KeyBanc于2025年12月12日重申对Exelon的“减持”评级 并将目标价从42美元下调至39美元 [3] 分析师观点与行业比较 - 摩根士丹利分析师David Arcaro认为 数据中心将在2026年推动公用事业公司的业绩和增长 [2] - KeyBanc的评级基于其行业观点 即更看好垂直一体化公用事业公司和独立发电商 而非Exelon这类纯电网公司 [4] - 尽管公司业务交易价格较竞争对手有显著折价 但KeyBanc指出其运营区域内的政治限制和多项州长选举预计将限制近期估值倍数增长 [4] 公司业务模式与增长前景 - KeyBanc认为 鉴于Exelon纯电网业务的属性 其增长率在可预见的未来不太可能改变 [5] - KeyBanc补充道 短期内尚不清楚公司是否会被允许参与州级招标 这进一步限制了其上行空间 [5] - Exelon通过其在伊利诺伊州、宾夕法尼亚州、新泽西州、马里兰州、特拉华州和华盛顿特区的六家受监管公用事业公司 为超过1000万用户提供电力和天然气 [6] 市场表现与排名 - Exelon被评为2025年十大表现最佳的电力基础设施股之一 [1]