文章核心观点 - 中国国务院发展研究中心原党组书记马建堂提出，资本市场需通过运用不同金融工具满足科技企业生命周期各阶段的融资需求，以推动科技创新与产业创新深度融合，助力新质生产力发展 [1][2] 资本市场功能与定位 - 资本市场一头连着科技创新，一头连着产业创新，是推动两者深度融合的关键 [1] - 中共二十届四中全会部署科技创新引领新质生产力发展，并提出提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [1] 科技企业生命周期与金融工具 - 科技企业的生命周期主要包括种子期、初创期、壮大期、成熟期等 [1] - 现代金融创造了不同金融工具来满足生命周期不同阶段企业融资和风险管理的需求，例如种子基金主要用于帮助种子期企业开展基础研发、团队搭建、产品设计及商业模式验证 [1] - 资本市场助力新质生产力发展，需运用各具特点的金融工具满足不同生产周期阶段的企业融资需求，助推科技企业落地生根、开花结果、发展壮大，同时为民众提供财富管理工具 [2] 具体政策建议 - 从募投管退四环节稳住创投资本市场，尤其要打通创投基金的退出通道 [2] - 改革政府性或国有创投基金管理理念和模式，延长业绩考核周期，树立宽容失败理念，坚持风险投资属性 [2] - 支持科技成果的转化，创新科技成果转化工具，发展科技成果交易市场，为科技创新和产业创新加快融合提供资金通道、管理模式并分散风险 [2] - 支持并购市场发展，发展壮大支持并购金融工具，助力优势企业整合兼并出险企业 [3]