产品概述与定位 - Vanguard Total World Stock ETF (VT) 与 SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF (SPGM) 均为提供全球股票多元化的一站式解决方案 跟踪覆盖发达与新兴市场的数千只股票 [2] - VT 是全球全市场覆盖的主流选择 而 SPGM 作为SPDR的替代产品 提供了略有不同的行业平衡和更高的股息收益率 [2] - 对于注重收益的投资者而言 核心选择在于成本更低、多元化更广的基金 还是股息收益率更高的ETF [1] 成本与规模对比 - VT 的管理费率为 0.06% 而 SPGM 为 0.09% [3] - VT 的资产规模为 749亿美元 远高于 SPGM 的 13亿美元 [3] - SPGM 的持续持有成本略高 但其 2.8% 的股息收益率显著高于 VT 的 1.7% 这对优先考虑收益的投资者具有吸引力 [3][4] 业绩与风险指标 - 截至2025年12月16日 VT 的1年总回报率为 16.8% SPGM 为 18.1% [3] - 过去5年 VT 的最大回撤为 -26.38% SPGM 为 -25.92% [5] - 过去5年 1000美元投资在 VT 中增长至 1665美元 在 SPGM 中增长至 1715美元 [5] - 自2012年以来 SPGM 和 VT 的年化总回报率几乎相同 分别为 10.7% 和 10.5% [8] 投资组合构成 - SPGM 持有 2,838 家公司 行业构成包括 25% 科技、18% 金融服务和 12% 工业 前三大持仓为英伟达(4.1%)、苹果(3.9%)和微软(3.4%) [6] - VT 持有 9,773 家公司 多元化程度极高 行业配置与SPGM相似 但前三大持仓的权重略低 [7] - 两只ETF的前三大及前十大持仓相同 只是VT中各持仓的权重略低 [8] 产品特征与投资者选择 - SPGM 的股息在过去十年中以每年 12% 的速度增长 而 VT 同期的股息年增长率仅为 5% [9] - VT 的更低费用和四倍于SPGM的持股数量 可能以更优的价格提供了巨大的多元化 [10] - 两只ETF的贝塔值相近 VT为1.02 SPGM为1.01 表明其价格波动性与标普500指数相近 [3] - 最终选择取决于投资者偏好 两者都是投资国际股票的可靠选择 [10]