市场整体表现 - 上周A股市场先下探寻底后企稳回升，但反弹力度一般，每经品牌100指数周跌1.67%，报1152.41点，保持高位震荡 [1][2] - 主要股指表现分化，上证指数周涨0.03%，深证成指周跌0.89%，创业板指周跌2.26%，科创50指数周跌2.99% [2] 保险行业及成分股表现 - 保险行业上周表现强劲，中国平安周涨7.57%，中国太保周涨7.32%，中国人保周涨6.90% [2] - 中国平安和建设银行上周市值增长均超过500亿元 [2] - 中国平安股价创下4年半以来新高，作为权重股有望受益于新增资金青睐和A股中长期慢牛环境 [3] 宏观与政策环境 - 国内11月经济数据有所放缓，经济内生增长动能偏弱，扩内需促消费成为后续政策重点 [2] - 政策“适时加力”的必要性和可能性提升，国内货币政策宽松空间将进一步打开，降准降息可期 [2] - 海外方面，11月美国非农就业增长乏力且通胀数据低于预期，强化了2026年美联储降息信号 [2] 保险行业政策利好 - 国家金融监管总局发布通知，下调保险公司相关业务风险因子，提升险资配置权益资产的资本使用效率，为险资入市打开空间 [3] - 该政策适度放松保险公司资本监管，缓解资本压力，推动行业稳健经营，对股票投资占比较高的大型保险公司如中国平安形成持续利好 [3][4] - 有分析认为，寿险行业2026年将再入黄金发展期，投资逻辑将从“寻求存量业务重估修复”重回“给予成长能力估值溢价”，优质寿险目标估值有望重回1.0倍P/EV之上 [3] 中国平安基本面 - 公司2026年第三季度实现营业收入3328.64亿元，同比增长18.7%，实现归母净利润648.09亿元，同比大幅增长45.4% [5] - 公司第三季度扣非后归母净利润为684.86亿元，同比激增81.5%，利润增长主要受益于资本市场表现强劲及投资收益显著提升 [5] 中国平安战略布局 - 公司着眼于老龄化市场，进行多层次养老产业布局，搭建养老服务、养老体系，构建养老生态，并与金融主业协同 [6][7] - 公司认为医养是长周期增长的新赛道，目前国内养老产业规模约7万亿元，预计到2030年将达到30万亿元 [7] - 公司通过医疗、居家养老、平安好医生、健康管理、康养机构等多层次布局以满足各类客户需求 [7] - 公司深化“综合金融+医疗养老”双轮并行及科技驱动战略，通过数字化创新和差异化服务构建核心竞争力 [7]