机构评级与目标价调整 - 瑞穗银行维持对特斯拉的“跑赢大盘”评级 但将目标价从480美元下调至475美元 [1] - 目标价调整源于对2026年纯电动汽车可能面临障碍的预期 主要指出主要市场预计将削减补贴 [1] 近期经营业绩 - 第三季度全球交付497,000辆汽车 较去年同期的463,000辆增长7% [3] - 10月曾宣布大型电池销量增长超过80% [3] - 储能电池重要性提升 因公用事业公司将其接入电网以平衡风电和太阳能的波动 [3] 未来产量预测与市场预期 - 瑞穗将特斯拉2026年产量预测下调至175万辆 2027年下调至200万辆 [4] - 该预测低于市场普遍预期的182万辆（2026年）和215万辆（2027年） [4] 长期增长驱动因素 - 瑞穗认为尽管存在短期障碍 但未来存在多个潜在增长驱动力 [4] - 具体驱动因素包括全自动驾驶FSD v14的采用以及机器人出租车的推出 预计这些将增强公司实力直至2027年 [4] 公司业务概述 - 公司在美国、中国及全球从事电动汽车及能源发电和存储系统的设计、开发、制造、租赁和销售 [5]