核心观点 - EOG Resources被UBS视为当前最具盈利能力的价值股之一 尽管近期多家投行下调其目标价 但UBS仍维持买入评级 并预测能源行业将在2026年迎来强劲表现 主要驱动力包括大宗商品价格改善、成本管理高效以及并购活动激增 [1] - 公司2025年第三季度财务表现强劲 净利润达15亿美元 自由现金流达14亿美元 并因此上调了全年自由现金流指引 [3] 分析师评级与目标价调整 - 2024年12月12日 UBS分析师Josh Silverstein将EOG Resources的目标价从144美元下调至141美元 但维持买入评级 [1] - 2024年12月8日 摩根大通将EOG Resources的目标价从131美元下调至121美元 并维持中性评级 [2] 公司近期财务与运营表现 - 2025年第三季度 公司实现季度净利润15亿美元 调整后每股收益为2.71美元 [3] - 2025年第三季度 公司产生自由现金流14亿美元 使年初至今的自由现金流总额达到37亿美元 [3] - 基于当前势头 公司将2025年全年自由现金流预测上调至45亿美元 较此前预估上调2亿美元 [3] - 2025年第三季度 公司总收入为58.5亿美元 [3] - 公司已完成对Encino的收购 此举使其生产基础在核心的Delaware Basin和Eagle Ford资产之外实现多元化 [3] 行业展望与驱动因素 - UBS预测能源行业在经历三年平淡回报后 将在2026年迎来强劲表现 主要驱动力包括大宗商品价格改善、成本管理高效以及并购活动激增 [1] - 摩根大通在其2026年展望中 认为原油和液体燃料存在供应侧风险 但期待已久的天然气需求拐点终于到来 [2] - 摩根大通指出 原油供应过剩的严重程度 加上俄乌冲突可能在2026年结束 将对油价构成双重打击 [2] 公司业务概况 - EOG Resources及其子公司在美国、特立尼达和多巴哥共和国及其他国际地区的产油盆地从事原油、天然气液体和天然气的勘探、开发、生产和销售 [4]