股价表现与评级 - 军事无人机公司Kratos Defense & Security Solutions股价在周五美东时间下午1:30前上涨4.5% [1] - KeyBanc分析师Michael Leshock今日首次覆盖Kratos，给予“增持”评级，目标价为90美元 [1][7] 看涨逻辑与业务优势 - 分析师看好公司对“高增长”军事项目的参与，包括“金穹顶”、高超音速导弹与飞机，以及“协同作战飞机”[3] - CCA项目，即“忠诚僚机”无人机，是主要投资理由之一，这类无人机与有人驾驶战斗机协同飞行并受其控制 [3] - 公司在无人机和导弹靶机领域拥有“经过验证的快速、低成本开发”产品的历史 [4] - 公司有望从国内外增加的国防开支中受益 [4] - 在CCA领域，公司的XQ-58A Valkyrie忠诚僚机无人机常被与通用原子和Anduril Industries的同类产品相提并论，是未来生产合同的有力竞争者 [4] 估值争议 - 分析师基于“8.5倍2026E/2027E混合市销率对比1-5倍的历史区间”认为公司股票值得买入 [5] - 有观点认为，若公司历史上市销率在1至5倍之间，那么8.5倍的市销率显得过高，目标价非常激进 [5] - 公司当前市销率接近9倍过去销售额，这削弱了其作为“买入”标的的说服力 [6]