核心观点 - CV Advisors的首席投资官Elliott Dornbusch认为，30年期美国国债是当前市场最具吸引力的投资机会之一，因其高收益率和对冲功能 [2][3] 投资机会分析 - 30年期国债收益率高达4.8%，显著高于10年期国债的4.14%收益率 [2] - 首席投资官预计长期收益率将因通胀担忧缓解而下降，从而推高债券价格 [3][5] - 该投资可作为对长期股票头寸的有效对冲，特别是在股市遭遇熊市时，资金会涌入长期国债寻求避险 [6][7] 收益率与价格驱动因素 - 投资者因承担额外的久期风险而要求更高补偿，这是30年期国债收益率较高的原因 [2] - 认为市场高估了长期通胀风险，部分归因于关税影响，而关税在理论上是一次性的价格变动，且长期来看具有通缩效应，因会减少民众可支配收入 [5][6] - 若股市进入熊市，对无风险资产（长期国债）的需求增加将推高其价格并压低收益率 [6] 预期回报与投资逻辑 - 预计未来4年，30年期国债的总回报（包括票息和价格升值）可能接近10% [7] - 投资逻辑并非持有至到期，而是预期能在远早于30年的时间内出售获利 [4] - 与多数策略师偏好中期债券不同，该观点更青睐30年期国债的高收益率 [3]