核心观点 - 资深投资经理Louis Navellier预测，受三大因素驱动，美国2026年GDP增长将超过5% [2][24] 驱动因素一：持续回岸与贸易逆差收窄 - 特朗普总统的贸易政策及《One Big Beautiful Bill Act》法案通过加速折旧等激励措施，鼓励企业将供应链和生产转移至美国，预计将促进明年国内生产 [7][8][9] - 为规避关税而增加的在岸生产，预计将为2026年GDP增长提供顺风，而进口是GDP的拖累，这在2025年第一季度导致GDP收缩0.6% [10][11] - 贸易逆差正在改善，2025年9月贸易逆差收窄至-528亿美元，为2020年初以来最低月度水平 [11] 驱动因素二：人工智能支出激增 - 人工智能支出是经济增长的重要动力，2025年上半年约占GDP的1.1% [15] - 预计2026年人工智能支出不会放缓，高盛预测大型云数据提供商（超大规模企业）2026年支出将达5330亿美元，较2025年增长34% [15] - 美国银行分析师预计，用于AI数据中心的支出将从2025年的2430亿美元增至2026年的4150亿美元 [16] 驱动因素三：美联储降息预期 - 美联储已在2025年9月、10月和12月连续三次会议各降息25个基点 [1] - 预计美联储将在2026年继续降息，且普遍预期鲍威尔主席任期于5月26日结束后，将由一位更鸽派的新主席接任，愿意通过降息支持增长 [12] - 利率下降将降低借贷成本，释放家庭预算用于可自由支配支出，并提升企业利润，从而推动股价上涨 [13] 宏观经济背景与数据 - 美国经济显现韧性，2025年第二季度GDP增长3.8%，亚特兰大联储GDPNow模型预计第三季度增长3.5%，纽约联储NowCast模型预计第四季度增长1.7% [14] - 通胀担忧可能被夸大，2025年11月CPI同比通胀率为2.7%，低于9月的3% [19] - 美国银行预测2026年核心PCE通胀率：第一季度3.1%，第二季度3.1%，第三季度3.1%，第四季度2.8% [21][26] - 若失业率维持在或高于当前4.6%的水平，低于预期的通胀率将使美联储更有可能加速降息 [22][23]