中国神华千亿级资产收购 - 中国神华拟以1335.98亿元的交易价格，收购控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的12家核心企业股权，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域 [2] - 交易通过发行A股股份及支付现金方式进行，并拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金，交易后国家能源集团持股比例将达71.48% [2][3] - 截至12月19日，中国神华总市值近8000亿元，为煤炭行业第一，收购完成后或成为国内首只万亿市值的煤炭股，公司前三季度净利润391亿元亦为行业第一 [3] 白银价格与市场动态 - 截至12月19日，伦敦银现价格突破67美元/盎司，当日涨幅2.44%，再创历史新高，年内累计涨幅达132.11%，是同期伦敦金现涨幅的2倍以上 [4] - 白银价格上涨受供需失衡、美联储降息及全球资金涌入共同推动，工业需求占白银总需求约50%，过去4年因电动汽车和AI数据中心投资拉动增长约18% [4] - 世界白银协会预计2025年全球矿山白银产量约8.13亿盎司，较2021年略低，摩根士丹利认为投资需求将主导市场，低库存下现货市场可能出现逼仓 [4][5] - 据Mysteel测算，2025年全球白银显性库存仅能覆盖约12个月消费量，远低于36个月的安全边界 [6] 白银概念股表现 - 截至12月19日，白银概念股年内平均涨幅达79.41%，大幅跑赢同期上证指数，其中4只股票涨幅超100%：兴业银锡(218.84%)、盛达资源(154.18%)、江西铜业(111.01%)、赤峰黄金 [7][8] - 兴业银锡保有银金属量3.06万吨，前三季度净利润13.64亿元，同比增长4.94%，三季度末高盛国际新进前十大流通股东，持仓市值4.85亿元 [8] - 盛达资源保有银金属量超7000吨，前三季度净利润3.23亿元，同比增长61.97% [8] - 江西铜业控股子公司恒邦股份具备年产白银1000吨的能力，上半年白银产量703.71万吨，前三季度净利润60.23亿元，同比增长20.85% [8] 白银概念股交易与估值 - 12月以来，六成以上白银概念股日均成交额环比增长，山金国际日均成交9.09亿元，环比增幅61.76%居首，其前三季度净利润24.6亿元，同比增长42.39% [9] - 截至12月19日，市盈率低于20倍的白银概念股有4只：豫光金铅、江西铜业、富春环保、西部矿业，市净率低于2倍的有5只：富春环保、中金岭南、恒邦股份、锌业股份、江西铜业 [9]