港股上市进程 - 公司已确定H股发行的最终价格为每股12港元，预计于2025年12月22日在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 公司港股上市筹备工作历时一年，于2025年1月官宣计划，4月17日向香港联交所递交申请，9月19日获中国证监会备案确认，10月31日更新申请材料，11月20日通过香港联交所上市聆讯，12月2日刊发聆讯后资料集 [1][2][3][4] 公司行业地位与背景 - 公司成立于1996年，是中国期货行业首批公司之一，于2019年8月在上海证券交易所上市，已成为综合性全球金融服务平台 [4] - 按2024年总收入计，公司在所有期货公司中排名第八，在非金融机构相关期货公司中排名第一，境外收入在中国所有期货公司中排名第一，ROE位列全国期货公司第二 [4] 国际化战略与业务布局 - H股上市是公司国际化战略的关键一步，使其成为年内首家赴港上市的中资期货企业 [5] - 公司自2006年起积极落实国际化策略，服务网络覆盖中国香港、美国芝加哥、新加坡、英国伦敦四大国际金融中心 [5] - 发行H股募资净额将重点用于提升境外业务规模与优化业务结构 [5] - 公司境外业务收入从2022年的2.31亿元增长至2024年的6.54亿元，年均复合增长率高达68.3%，境外业务毛利率在2024年提升至71.3% [6] - 公司子公司近期成为欧洲洲际交易所和美国Nodal Clear清算会员，可涉足北美电力、天然气及加密资产等市场，成为国内少数覆盖亚、欧、北美三大时区的全球性期货公司 [6] - 子公司南华美国已获Coinbase Derivatives交易会员资格，可涉足境外加密资产衍生品市场 [6] 财务与运营表现 - 公司年度利润从2022年的2.46亿元增长至2024年的4.58亿元，复合年增长率达36.5%，2025年上半年利润为2.31亿元 [7] - 公司总资产从2022年末的341.89亿元增长至2024年末的488.63亿元，复合年增长率19.5%，截至2025年6月末为468.78亿元 [7] - 公司ROE从2022年的7.75%攀升至2024年的11.71%，2025年上半年为6.03% [7] - 中国境内期货经纪业务的企业登记客户数从2022年的4266家增至2025年6月末的5279家，金融机构登记客户数从1140家增至1872家 [7] - 2024年末，中国境内期货经纪业务的客户权益达316亿元，较2022年增长65.4%，远超行业1.9%的复合年增长率 [7] - 截至2025年6月末，境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额达178亿港元，境外资产管理业务AUM达34亿港元 [7] 行业转型与公司前景 - 期货行业正从“通道服务”向“综合解决方案服务”加速转型，公司凭借境外业务先发优势成功突围国内同质化竞争 [1] - 随着“一带一路”倡议深入推进与期货市场对外开放加速，具备全球服务能力的国内头部期货公司将持续受益 [8] - 在A+H双资本平台加持下，公司有望实现国内与境外业务规模的双轮驱动与持续扩张，并通过品牌国际化与治理规范化，成为中国期货行业走向全球的标杆企业 [8]