公司重大资产重组计划 - 公司于12月5日公告，拟通过公开竞价方式以约8.57亿元的对价收购山东达驰电气、山东达驰高压开关及水发驰翔电气（山东）三家公司各65%的股权及转让方享有的债权[2] - 此次收购旨在进军高压电气赛道，标的公司主营高压变压器和高压开关，主要客户为国网及行业大客户，符合公司向高压、超高压领域延伸的战略选择[16] - 若收购成功，标的公司2024年度合计营收约11.54亿元，占公司同期营收的100.56%，将使公司营收体量直接翻倍[16] 交易支付与资金状况 - 截至2025年三季度末，公司货币资金为6.61亿元，交易对价8.57亿元远超公司账面资金，构成“蛇吞象”式收购[3][5] - 根据交易条件，收购价款需分期支付：合同签署后5个工作日内支付30%，15日内支付至总额的65%，剩余35%需在2026年11月30日前完成[13] - 除股权收购外，公司还需承接转让方对三家标的合计约2.92亿元的债权，实质是用现金为标的资产债务“埋单”[17] 交易流程与公司治理争议 - 公司计划在股东大会审议前，先行支付约1亿元竞买保证金，若后续股东大会否决收购或审批未通过，该保证金可能面临无法退还的风险，成为“沉没成本”[3][8][9] - 公司管理层提请股东大会授权董事会或经营层参与竞拍具体事宜，被市场人士解读为索要“无上限”竞价授权，可能使股东承担因溢价过高导致的资产减值风险[10][11][12] - 转让方设定了苛刻的捆绑交易条件：任何单一标的的受让方必须同时受让其他两个标的，竞拍方需同时完成三个项目的报名及保证金缴纳方可参与竞价[12][14] 标的公司财务状况 - 三家标的公司中，两家核心公司（达驰电气、达驰高压开关）在2025年1至10月出现业绩“变脸”，亏损额合计超过4400万元，而在2024年这两家公司分别盈利4778.35万元和19.16万元[4][17] - 公司2025年前三季度刚实现扭亏为盈，归母净利润为1780.45万元，若收购亏损资产，其2025年及2026年业绩报表可能面临严峻考验[17] 交易风险与不确定性 - 交易采用公开竞价方式，公司是否摘牌及能否摘牌成功存在较大不确定性[8][11] - 标的资产挂牌信息于12月2日披露，公司于12月5日即做出竞拍决定，决策时间短[7] - 公司证券事务代表表示，对保证金是否已缴纳、竞拍价格上限、尽职调查具体进展及其他竞拍方情况等信息均不清楚或未透露[8][11][17]