基金概览与定位 - SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW) 和 iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) 均提供广泛的美国以外发达市场股票敞口，可作为核心国际持仓 [1][2] - SPDW追踪标普发达美国除外BMI指数，而IEFA遵循类似方法但排除了加拿大，且资产管理规模大得多 [2] 成本与规模对比 - SPDW的费用比率为0.03%，低于IEFA的0.07% [3][4] - IEFA的资产管理规模高达1630亿美元，远高于SPDW的333亿美元 [3] - IEFA因其规模可能提供更深的流动性，且其股息收益率为2.9%，略高于SPDW的2.6% [3][4] 业绩与风险指标 - 截至2025年12月12日，SPDW过去一年的总回报率为26.6%，高于IEFA的16.0% [3] - 过去5年，SPDW的最大回撤为-30.20%，IEFA为-30.41% [5] - 过去5年，1000美元投资在SPDW中增长至1335美元，在IEFA中增长至1330美元 [5] - SPDW的贝塔值为1.05，IEFA为1.3，表明IEFA相对于标普500的波动性更高 [3] 投资组合构成 - IEFA覆盖约2600只美国与加拿大以外的发达市场股票，前三大板块为金融服务(23%)、工业(20%)和医疗保健(10%)，前三大持仓为ASML、阿斯利康和罗氏 [6] - SPDW覆盖约2410只股票，板块配置高度相似，前三大板块为金融服务(23%)、工业(19%)和科技(11%)，前四大持仓为ASML、三星、罗氏和阿斯利康 [7] - 一个关键区别是IEFA不包含加拿大公司，而SPDW包含，加拿大在SPDW中的地理权重为11%，提供了更广泛的国际敞口 [9] 投资者策略意义 - 对于寻求以最低成本获得最广泛国际敞口的投资者，SPDW在成本和覆盖范围上更具优势 [10] - IEFA因其更大的基金规模（按持仓和资产计算）和更高的费用比率而有所不同 [8] - 总体而言，这两只基金高度相似，甚至共享许多顶级持仓 [9]