人民币国际化与信贷市场动态 - 投资者正积极购入人民币信贷 人民币贷款激增并即将超越中国银行的海外美元贷款 这得益于有吸引力的定价以及中国推动人民币国际化的持续努力 [1] - 中国海外银行贷款在四年内增长两倍 达到2.52万亿元人民币 境内外人民币债券发行量连续第二年达到或接近历史记录 [1] 市场驱动因素与结构性转变 - 人民币利率较低的成本优势是市场繁荣的主要驱动力 但市场也开始产生自身动能 对持有和花费人民币的需求不断加深 这表明即使资本账户自由化未取得进展 人民币国际化仍在推进 [2] - 市场参与者的兴趣正从套利转向基本面驱动 越来越多的国际投资者进行人民币资产配置 并获得来自中国境外的大型锚定订单 美元处于关键节点 多元化正在真实发生 [2][3] - 对于发行人而言 主要驱动因素是价格 自2022年以来 由于美国加息抑制通胀而中国降息以应对通缩压力 人民币融资成本持续低于美元 [7] 人民币在全球市场中的使用增长 - 中国多年来一直推动人民币用于国际贸易和融资 其全球外汇交易份额从低位稳步攀升 根据国际清算银行数据 今年4月达到约8.5% 美元份额为89% [3] - 今年截至11月底的11个月内 非中国发行人在境内市场筹集了1697亿元人民币（241亿美元） 而所有发行人在需求强劲的离岸市场筹集了创纪录的8019亿元人民币 [4] - 尽管相对于全球今年创纪录的9.57万亿美元融资总额（其中约4.5万亿美元为美元 2.2万亿美元为欧元）规模尚小 但根据中国央行数据 过去三年外国发行人在境内外发行的人民币债券价值增长了一倍以上 [5] 银行贷款市场结构变化 - 在贷款市场 央行数据显示 截至11月末 外币（主要是美元）贷款余额从2022年5870亿美元的峰值下降至3750亿美元 而人民币贷款余额达到3570亿美元 [6]