文章核心观点 - 联合健康集团和礼来公司是全球医疗保健行业的两大巨头，但2025年股价走势截然相反[1] - 联合健康集团因一系列负面事件和经营挑战股价大幅下跌，而礼来公司则凭借在减肥药市场的领先地位股价飙升[2] - 文章旨在分析两家公司表现差异的原因，并探讨哪家公司是更好的投资选择[2] 联合健康集团股价下跌原因 - 自2024年12月其保险业务CEO遇害后，公司股价自2025年1月以来已暴跌近35%[2][4] - 公司面临与计费实践相关的欺诈和行为不当指控的调查[4] - 公司遭遇意外高成本，尤其是医疗保险计划，拖累了今年收益[4] - 管理层通过积极提高明年保费、甚至在必要时完全退出某些市场来应对，预计此举将导致其医疗保险优势计划明年失去多达100万会员，但预计将使业务更具盈利性[5] 礼来公司股价上涨原因 - 2025年股价已飙升近35%，主要受益于其在火爆的减肥药市场的优势地位[2] - 减肥药被视为当今最令人兴奋的医疗保健机遇，专家预测其销售额可能从去年的150亿美元增长到未来十年的1500亿美元[6] - 礼来及其主要竞争对手诺和诺德是该领域的两大主要参与者，在过去18个月中，随着诺和诺德出现一些失误，礼来稳步获得了市场份额[6] - 公司目前收入增长出色，第三季度同比增长54%[7] - 公司的抗肥胖药物管线前景广阔，其首款口服减肥药orforglipron和下一代注射疗法retatrutide目前均处于3期临床试验阶段，这些产品可能为未来5到10年的强劲增长奠定基础[7] 公司概况与市场地位 - 联合健康集团是一家提供保险、护理服务和技术解决方案的巨头，服务数百万提供商和患者[1] - 礼来公司是一家制药巨头，按市值计算是全球最有价值的医疗保健股票，估值达1万亿美元[1]