公司2025年表现与市场对比 - 截至12月15日，公司股价在2025年下跌0.1%，显著落后于标普500指数15.6%的涨幅 [3] - 计入股息后，公司股票总回报率为2.8%，同样落后于标普500指数17.3%的总回报 [3] - 公司当前股价为240.44美元，市值达1350亿美元，股息收益率为1.95% [4][5] 公司近期运营数据 - 公司在最近几个季度实现了同店销售额（comps）正增长，但截至10月31日的第三财季同店销售额仅增长0.4% [5] - 销售额增长主要源于客单价提升，贡献了3.4个百分点的增长，但客流量下降拖累了3个百分点的增长 [5] - 公司毛利率为31.42% [5] 2026年需关注的关键宏观经济指标 - 新房和现房销售数据至关重要，因为购房行为通常会带动装修项目，利好家装零售商 [7] - 长期国债收益率和抵押贷款利率的变化将影响购房活动，同时需关注美联储短期利率的调整，因其影响用于重大装修的房屋净值贷款 [8] - 就业市场的疲软迹象和消费者信心水平将直接影响消费者在家装方面的支出意愿 [9] 公司特定战略与发展 - 公司正大力拓展专业承包商市场，本年度已完成两笔重要收购：以88亿美元收购Foundation Building Materials，以及以13亿美元收购Artisan Design Group [10] - 管理层关于专业承包商市场进展的评论，特别是该市场的销售增长情况，值得投资者密切关注 [10]