政策调整核心要点 - 商务部于12月18日批准部分稀土出口通用许可申请，标志着稀土出口管制政策进入精细化实施阶段[3] - 获批企业主要为金力永磁、中科三环、宁波韵升等稀土永磁头部企业，可凭通用许可证在一年内多次出口，免除逐笔审批[1][4] - 通用许可将交货周期从约45天压缩至15天左右，显著降低了企业的交易成本[4] - 政策调整范围有限，仅限民用领域如新能源车、风电设备，中重稀土原料如镝、铽及军用用途仍受严格限制[1][5] - 所有出口需通过“最终用途审查”，且仅对合规经验成熟的头部企业开放，监管核心仍是保障战略资源安全[5][6] 政策背景与动因 - 政策调整源于内部经验积累，出口商经过自2025年4月开始的8个月政策适应期，逐步掌握合规标准并满足申请条件[1][8] - 国际压力是重要驱动因素，欧盟因供应链紧张多次呼吁简化流程，此次调整回应了其诉求[8] - 政策旨在战略平衡，在“资源安全”与“国际供应稳定”间寻求平衡，通过通用许可强化合规贸易，同时倒逼行业淘汰落后产能[8] 地缘政治博弈映射 - 中国对稀土出口采取差异化审批策略，欧盟约70%的申请已获批，中欧建立了“特殊沟通渠道”以加速审批[1][9] - 美国军工企业如F-35部件供应商仍面临断供风险，因中方对美出口审批保持严控[10] - 日本企业因政治摩擦，审批进度显著滞后，导致丰田、本田等日企库存告急，仅剩约3个月储备[10] - 稀土出口成为重要的反制与谈判筹码，推动美欧在光刻机出口、关税等问题上让步，例如欧盟在电动汽车反补贴调查中态度软化[10] 产业链与市场影响 - 头部合规企业如宁波韵升出口效率提升，将加速抢占国际市场份额[11] - 政策严打走私及材料虚报行为，强化行业集中度，违规者面临出清[12] - 稀土永磁板块股票短期看涨，但需警惕部分个股市盈率超过80倍的估值泡沫风险[13] - 下游新能源、高端制造领域成本压力得到缓解，长期利好需求释放[13] 未来趋势 - 政策可能动态调整，或扩大通用许可覆盖范围，以吸引欧洲车企签订长期订单，换取高科技产品出口解禁[14] - 行业将加速稀土回收技术研发，例如将废料提纯度提升至99.5%，以降低资源依赖[15] - 管控可能延伸至钢铁等其他战略资源，以巩固中国在全产业链的话语权[16]