美联储官员任期与继任 - 美联储理事斯蒂芬·迈耶的任期将于一月底结束[1] - 其未来去向取决于美联储董事会是否有空缺席位以及总统的决定[2] 稳定币的潜在宏观影响 - 稳定币可能产生类似于20-25年前“全球储蓄过剩”的效应[4] - “全球储蓄过剩”时期 亚洲国家将巨额贸易顺差再投资于美元资产 如美国国债和机构证券 从而压低了美国利率[4] - 稳定币的优势在于为存在资本管制或银行服务有限的国家的投资者提供了获取美元储蓄工具的途径[6] - 预计稳定币的大部分增长将来自海外 资金将流入由国债、银行准备金等支持的美元储蓄工具[7] - 稳定币的资金流入规模可能达到“全球储蓄过剩”时期约三分之一 这可能对利率产生实质性的下行压力[7] 税收政策对经济的影响 - 税收立法中的激励措施 如全额费用化 将成为非常强大的投资激励[9] - 这些激励措施旨在鼓励资本积累和提高劳动生产率 从而以非通胀的方式提高工资[9] - 税收立法将是整体经济前景的重要组成部分 但其他杠杆也将发挥作用[10] - 美联储将通过维持物价稳定和最大化就业来帮助提高经济可负担性[10]