行业趋势：退休收入解决方案的兴起 - 自1980年代建立的401(k)体系旨在帮助人们为退休储蓄，但缺乏指导人们如何消费这些储蓄的机制，而养老金和社会保障旨在提供终身保障收入，但私人退休储蓄则不然 [4] - 2019年《安全法案》的一项修正允许金融服务业和公司向退休人员提供年金产品，以解决退休收入问题，目前一些解决方案终于开始落地实施 [3][4] - 金融服务行业正深入进行年金、长期护理混合保单和人寿保险方面的创新过程，未来一两年可能会有更多发展 [13] 公司策略：富达与先锋的差异化路径 - 富达作为最大的退休金托管机构，正在形成一种让退休人员以团体费率获取单一保费即期年金并通过点击几下按钮即可与保险公司签约的方式 [3] - 富达的工作场所保障收入产品不像购买共同基金那样可以点击即购，需要先进行咨询，然后签署需要在线公证的文件，一旦签订合约很难退出 [12] - 先锋集团则通过目标日期基金来实施其策略，该公司宣布了一系列目标日期基金，其投资组合中的固定收益部分旨在退休时流入单一保费即期年金保单 [6] - 虽然员工可能通过公司计划自动加入目标日期基金，但选择加入年金必须是一个主动的决定，退休时会收到是否要将预留部分年金化的提示 [6][7] - 其他采用目标日期基金方法的基金管理公司包括贝莱德和道富银行 [8] 产品核心：单一保费即期年金 - 单一保费即期年金是最受欢迎的年金形式之一，也是最有效的 [5] - 该产品要求进行适当性测试，确保其是满足需求的最佳金融产品 [11] - 年金是一个很大的范畴，SPIA只是其中一种年金的一个小用例，行业需要教育人们了解其背后的目的 [11] - 即使是最直接的SPIA产品，也比大多数投资者习惯处理的要复杂 [10] 产品设计与选项 - 例如，10万美元可能为夫妇联合生存者保单带来每月600美元的收入 [1] - 如果选择现金返还选项或特定期限选项，每月收入可能会减少，其他选项可能包括通胀附加条款，可提高月度福利 [1] - 有工具可帮助计算需要投资多少才能获得所需的月度福利，最低投资额为5000美元，但没有最高金额或401(k)账户可投入的比例限制 [2] 市场实施与挑战 - 法律变更转化为在公司退休计划层面实施的实际政策需要时间，各公司有投资委员会从其401(k)提供的12至30个选项中选择基金，他们通常坚持一套目标日期基金系列，更换整个系列需要时间 [3][8] - 先锋的客户在退休时仍可通过其第三方合作伙伴购买SPIA，任何退休人员也可以随时通过保险经纪人或直接从保险公司购买，只是无法享受机构定价折扣 [9] - 退休收入解决方案更具个性化，因此方法是要提供一系列选择，积累阶段可以通过默认设置处理，但退休收入则不然 [16]