文章核心观点 - 文章认为Palantir的股票估值极高，可能在2026年出现回调，从而为AMD和Salesforce的市值超越Palantir创造机会 [1][2][7] Palantir估值分析 - Palantir股价自2023年以来已上涨超过2700%，但其营收仅增长104% [1][4] - 公司估值达到市销率120倍和前瞻市盈率254倍，属于市场最昂贵的股票之列 [6] - 当前估值水平蕴含了巨大的增长预期，若增长无法加速或趋于温和，股价可能在2026年出现大幅回调 [6][7] - Palantir当前市值为4350亿美元 [2] AMD投资前景 - AMD在人工智能军备竞赛中一直落后于英伟达，但其GPU及相关技术的差距正在缩小 [8] - 管理层对数据中心业务前景乐观，预计到2030年该部门营收复合年增长率将达到60% [8] - 公司整体营收预计到2030年将实现35%的复合年增长率，其中非数据中心业务预计增长10% [9] - AMD当前市值为3430亿美元，估值为市销率11倍和前瞻市盈率54倍，虽不便宜但远较Palantir合理 [2][10] - 若AMD保持稳定而Palantir表现不佳，AMD有望在2026年底成为市值更大的公司 [10] Salesforce投资前景 - Salesforce是客户关系管理软件行业的领导者，市场已趋饱和，增长需依靠新产品开发和向现有客户追加销售 [11] - 尽管其营收增长难以突破两位数，但摊薄后每股收益表现优异，显示出业务的成熟 [13] - 公司股票前瞻市盈率为22倍，是文中提及公司中估值最便宜的 [13] - Salesforce当前市值为2500亿美元 [2] - 若Palantir因高预期受挫而Salesforce保持渐进式增长，其市值有望在2026年底超过Palantir [14]