新兴市场整体表现与前景 - 2025年新兴市场股市表现强劲，录得约26%的涨幅 [1] - 投资者对新兴市场2026年保持势头持乐观态度，归因于从发达市场流出的多元化资金以及新兴经济体的改革进展 [2] - 汇丰银行调查显示，新兴市场悲观情绪消失，净看涨情绪达到历史最高水平 [2] 新兴市场指数表现对比 - 年初至今，道琼斯新兴市场指数上涨18.64%，表现优于同期上涨15.19%的标普500指数 [3] - 本月至今，新兴市场指数下跌约1%，而标普500指数下跌约1.09% [3] 资金流向与投资主题 - 投资者为规避潜在的AI泡沫风险，正通过多元化投资组合来限制潜在下行风险 [4] - 在此背景下，投资者正增加对新兴市场基金的敞口，以分散过度集中于美国股市的交易 [6] - 截至12月10日的一周内，新兴市场股票基金录得27.8亿美元的资金流入，为连续第七周净买入 [7] 美国市场集中度风险 - 集中投资于追踪标普500等美国主要基准指数的ETF，使投资者对信息技术板块（特别是“科技七巨头”）的敞口可能高于预期 [5] - 标普500指数对信息技术板块的配置比例约为35% [5] 宏观环境利好因素 - 市场对美联储在2026年进一步降息的预期增加了新兴市场基金的吸引力 [8] - 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在2026年1月会议上将利率降至3.25%-3.5%的可能性为25.5%，高于一个月前的15.3% [8] - 美元走弱进一步推动了对全球股票基金的兴趣 [9] - 过去一个月美元指数下跌0.90%，年初至今下跌9.07%，该指数已录得17.69%的历史性跌幅 [9] 新兴市场基本面与债券 - 摩根士丹利策略师指出，新兴市场基本面正在增强，主权信用改善势头逐年增强 [13] - 截至12月10日的一周内，新兴市场债券基金录得6800万美元的资金流入 [13] 可关注的ETF产品 - 投资者可考虑的新兴市场股票ETF包括：iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)、Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)、iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)、SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM) 和 Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM) [11] - 投资者可考虑的新兴市场债券ETF包括：iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)、Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)、Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY) 和 Global X Emerging Markets Bond ETF (EMBD) [14]