美国成屋销售市场环境 - 潜在购房者面临房价高企、按揭利率长期维持高位以及房源供应再度趋紧的多重压力，购房环境更为严峻，二手房市场复苏动能有限 [1] - 11月美国成屋销售量环比仅增长0.5%，但同比仍下降1%，经季节调整后的年化销售量为413万套 [1] - 成屋销售数据主要反映了今年9月和10月签署的购房合同，当时按揭利率一度小幅回落，但随后在相对狭窄区间内维持高位 [1] 市场供应状况 - 截至11月底待售房源为143万套，环比下降5.9%，但同比仍增长7.5% [1] - 按当前销售速度计算，库存对应的供应周期约为4.2个月，明显低于被视为供需均衡水平的6个月 [1] - 房源增长正开始停滞，房主在冬季并不急于挂牌出售房屋 [1] - 挂牌出售的房屋出现了更高比例的撤牌现象，今年冬季这一趋势明显更为强烈 [1] 房价表现与市场结构 - 11月成屋销售中位价为40.92万美元，同比上涨1.2%，并创下历年11月新高 [2] - 市场呈现明显分化：售价在10万至25万美元区间的房屋销量同比下降近8%，而售价超过100万美元的房屋销量则同比增长1.4% [2] - 工资增速目前快于房价涨幅，有助于改善住房可负担性，但若住房供应无法跟上需求增长，未来住房可负担性仍可能面临新的压力 [2] 市场参与方与流动性 - 房屋在市场上的平均挂牌时间已延长至36天，高于去年同期的32天 [2] - 首次购房者占成交比例为30%，与去年持平，但仍明显低于历史平均约40%的水平 [2] - 投资者重新回流市场，占交易比重升至18%，高于去年同期的13% [2]