项目概况与监管意义 - 2025年12月18日，五新隧装发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获证监会注册 [1] - 该项目是“并购六条”发布后北交所首单发股买资产项目，标志着此类项目正式落地 [1] - 交易彰显了支持上市公司通过并购实现资源优化配置的监管导向，为后续企业通过发股方式整合资源提供了良好示范 [1] 交易细节与财务影响 - 本次重组交易规模超过26亿元，配套募集资金1亿元 [1] - 项目实施后，公司业务将从隧道装备拓展至桥梁、港口等领域 [1] - 公司营收和净利润等业绩指标将进一步增厚，经营效益将得到明显提升 [1] - 交易将进一步提高上市公司质量，有望为投资者创造更好的投资回报 [1] 市场影响与行业示范效应 - 该交易一定程度上改变了市场对中小企业只能从事小规模并购交易的刻板印象 [1] - 项目为中小企业在北交所通过并购重组做优做强提供了范例 [1] - 项目注册有利于增强中小企业用好并购重组的信心 [1] - 在五新隧装之后，北交所上市公司创远信科也启动了发股买资产的重组项目 [1] 对北交所市场的展望 - 随着“首单”示范效应的发挥，北交所市场并购重组活跃度将持续提升 [1] - 这将更好发挥北交所促进上市公司高质量发展的功能 [1] - 此举有助于持续稳定和活跃资本市场 [1]