日本央行加息决策与政策立场 - 日本央行宣布加息25个基点，将无担保隔夜拆借利率上调至0.75%，创下1995年以来最高水平 [2] - 央行预计实际利率仍将维持在显著负值区间，整体金融环境依旧偏宽松 [2] - 央行行长植田和男表示，若经济和物价按预期发展，将继续提高政策利率，但调整步伐取决于经济和通胀状况 [2] 市场反应与利率影响 - 日本10年期国债收益率上升至2.22%，为2006年以来首次，并已超越中国十年期国债收益率（1.833%）[3] - 美国十年期国债收益率为4.136% [3] - 此次加息在市场预期之内，市场关注焦点在于日本央行的未来加息路径表态 [3] 经济与通胀基本面支撑 - 日本11月剔除生鲜食品的核心消费者价格指数（CPI）同比上涨3.0%，连续第44个月高于央行2%的目标 [4] - 整体CPI同比涨幅微降至2.9% [4] - 主要工会年度劳资谈判设定的加薪目标与去年相近，去年曾带来数十年来最大幅度工资增长，显示薪资增长动能存在 [4] 日元汇率与全球流动性影响 - 今年以来美元指数下跌9.18%，但美元兑日元仅下跌0.79%，同期美元兑欧元下跌13.19%，对人民币下跌4.10%，显示日元走势意外疲软 [4] - 本次加息未对全球流动性造成太大冲击，期货市场数据显示大部分投机性日元空头已在去年7月平仓，激进套息交易退潮 [5] - 市场担忧日元加息可能成为诱发全球流动性冲击的催化剂，尤其考虑到美股“AI泡沫”积累的获利盘和脆弱性 [5]